📍 발행어음형 CMA vs RP형 CMA 차이 완전 정리

 

 

 

 

CMA 통장은 자투리 돈을 효율적으로 운용하는 데 매우 유용한 금융상품입니다. 그 중에서도 RP형과 발행어음형은 많은 증권사에서 제공되는 대표 유형으로, 구조, 금리, 안정성, 리스크에서 뚜렷한 차이를 보입니다.

이 글에서는 두 상품의 차이점을 비교하고, 각각 어떤 투자자에게 적합한지 자세히 설명드립니다.

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📊 RP형 vs 발행어음형 CMA 비교표

구분	RP형 CMA	발행어음형 CMA
투자 구조	국공채 매입 후 환매 조건부 계약 (1:1 약정)	증권사가 자체 발행한 어음에 고객 자금 투자
금리 수준	연 2.2%~2.4%	연 2.5%~2.8%
안정성	매우 높음 (국채 기반, 구조 단순)	보통 (회사 신용등급에 따라 변동)
예금자 보호	❌ 보호되지 않음	❌ 보호되지 않음
운용 리스크	거의 없음 (국채 기반)	증권사 신용등급 하락 또는 유동성 위기 시 손실 가능성
유동성	실시간 입출금 가능	대체로 실시간 가능하나 30일 약정 해지 시 이자 미지급 등의 제한 가능
세금	금융소득세 15.4%	금융소득세 15.4%

 

🔍 RP형 CMA란?

RP형(환매조건부채권) CMA는 국공채를 담보로 한 환매 계약을 통해 안정적인 수익을 제공하며, 단순하고 예측 가능한 구조로 운영됩니다.

• 국채 중심 운용으로 안정성 최고 수준
• 연 2.2%~2.4% 금리 (2025년 기준)
• 수수료 없음, 복잡한 운용 없음

 

🔍 발행어음형 CMA란?

발행어음형 CMA는 증권사가 고객 자금을 직접 발행한 단기 어음에 운용하는 형태로, 높은 수익률을 제공하지만 회사의 재무 건전성에 따라 위험성도 함께 존재합니다.

• 주요 증권사: 미래에셋, NH투자, KB증권 등
• 평균 금리: 연 2.5~2.8% 수준
• 회사 신용등급 AA 이상 여부 확인 필요
• 일부 상품은 30~90일 약정 조건 존재

 

 

💡 어떤 유형이 더 적합할까?

✅ 원금 안정성과 유동성이 중요하다면 → RP형 CMA
✅ 조금 더 높은 수익을 원하며 증권사를 신뢰할 수 있다면 → 발행어음형 CMA

RP형은 국채 기반으로 안정성 극대화, 발행어음형은 고금리지만 발행기관 리스크 존재.

 

📌 핵심 요약

• 📉 RP형: 안정성 최우선, 수익률 평이, 유동성 우수
• 📈 발행어음형: 고금리, 유동성 조건 존재, 신용도 영향 큼

 

두 상품 모두 예금자 보호법 적용 제외 대상이며, CMA 통장 선택 시 반드시 본인의 투자 성향, 자금 목적에 따라 판단해야 합니다.

 

✔️ 결론: 발행어음형과 RP형은 각각의 장단점이 뚜렷합니다. 안전성과 단순 운용을 원한다면 RP형, 금리 우선이라면 발행어음형 CMA를 고려해보세요.

👉 다음 글에서는 파킹통장과 CMA 통장의 실전 비교를 안내해드립니다 😊